Las ratios financieros o contables son relaciones entre las distintas partidas contables que forman los estados financieros. Los resultados obtenidos de los ratios son comparados con los resultados óptimos o referencias, generalmente aceptadas, para dichas relaciones.
Los ratios son utilizados por directores financieros y gerentes, para evaluar tanto la liquidez, como la solvencia del negocio en cuestión, y así optimizar los recursos financieros de la empresa.
Para realizar un adecuado análisis económico-financiero de nuestro negocio, desde Dinamiza Empresa recomendamos analizar:
1. Equilibrio patrimonial de la Empresa
2. Análisis de Liquidez de la Empresa
3. Análisis de la Solvencia y Endeudamiento Patrimonial
4. Análisis de Rentabilidad
Dicho de otra forma tu negocio además de estar equilibrado patrimonialmente, debe ser líquido, solvente y rentable.
Ni que decir tiene, que la teoría nos marca unos valores de equilibrio estandarizados, los cuales, se deben de adaptar a las particularidades del negocio analizado, así pues, no será lo mismo analizar una empresa de software (con la necesidad de tener una alta rotación de activos), empresas de distribución (con unos periodos de cobro muy bajos), que una promotora de viviendas (con unos altos importes en existencias).
Te presentamos diez ratios que te permitirán tener unos indicadores claros de si tu negocio esta equilibrado, y tiene una liquidez, solvencia y rentabilidad adecuadas.
1.- Equilibrio Patrimonial. Fondo de Maniobra.
El fondo de maniobra, capital circulante, o fondo de rotación, se calcula como la diferencia entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente:
Fondo de maniobra = Activo corriente – Pasivo corriente
Activo corriente son aquellos bienes y derechos que se transformarán en dinero en un periodo inferior a un año, estos son las existencias, derechos de cobro pendientes (con Clientes, con admon pública, etc) y tesorería.
Pasivo corriente son las obligaciones de pago a corto plazo (proveedores, préstamos a corto, otras deudas exigibles a corto) es decir, deudas que son exigibles en un plazo menor de un año.
Por tanto, el Fondo de Maniobra es la diferencia entre el dinero que generaremos en un periodo inferior a un año, y las obligaciones de pago que tenemos en dicho periodo, referido siempre a una fecha concreta.
Con carácter general, el resultado de la fórmula ha de ser positivo, ya que, un fondo de maniobra es negativo, viene a indicarnos que el importe de las deudas que vencen a corto plazo es mayor que el importe que generaremos de liquidez en el mismo plazo.
Si bien esta es una regla general, hay empresas que pueden sobrevivir con fondos de maniobra negativos, debido a una alta rotación de sus existencias y deudores.
2.- Ratio de Liquidez. Análisis de la Liquidez
El ratio de liquidez mide la capacidad de la empresa de hacer frente a sus deudas a corto plazo, se define como:
| Ratio | Fórmula | Interpretación | Valores óptimos |
| R. Liquidez | Activo Corriente/ Pasivo Corriente | € de inversión a corto plazo por cada € de deuda a corto plazo | Mayor que 1,5 |
En otras palabras, el ratio de tesorería ofrece información sobre cuántos euros tiene disponibles la empresa, entre las existencias, el dinero líquido y derechos de cobro que puede convertir en dinero a corto plazo, por cada euro que adeuda en el corto plazo.
- El valor óptimo del mismo mayor a 1,5, es decir debemos tener al menos un 50% más de inversiones a corto plazo (Existencias, Derechos de cobro y Tesorería) que de Deudas a corto plazo
- Si la empresa tiene un ratio inferior a 1,5 nos indica que la empresa podría no tener inversiones a corto suficientes para cubrir sus vencimientos de deuda a corto plazo
- Si la empresa tiene un ratio superior a 1,5 nos indica que la empresa tiene inversiones a corto suficientes para cubrir sus vencimientos de deuda a corto plazo
Es preciso aclarar que este índice financiero muestra la cantidad de inversiones a corto plazo que en un momento dado la empresa tiene para respaldar sus obligaciones de pago a corto plazo, ESTO NO GARANTIZA que estas inversiones a corto plazo puedan significar un flujo de efectivo suficiente para cumplir con sus obligaciones, por lo que este ratio de se debe complementar con otros ratios de análisis de liquidez (Tesorería y Disponibilidad, etc).
3.- Ratio de Tesorería. Análisis de la Liquidez
El Ratio de Tesorería se define por:
| Ratio | Fórmula | Interpretación | Valores óptimos |
| R. Tesorería | Disponible+Realizable/Pasivo Corriente | € de disponible + realizable por cada € de deuda corto plazo | En torno a 1,00 |
En otras palabras, el ratio de tesorería ofrece información sobre cuántos euros tiene disponibles la empresa, entre el dinero líquido y derechos de cobro que puede convertir en dinero de forma rápida, por cada euro que adeuda en el corto plazo. A diferencia del ratio de liquidez, en este caso no tenemos en cuenta en el numerador de la relación el valor de las existencias de la empresa.
- Si la empresa tiene un ratio inferior a 1 nos indica que la empresa no tiene disponible y realizable suficientes para cubrir sus vencimientos de deuda a corto plazo, por lo que existe alta probabilidad de incurrir en impagos de las obligaciones de pago.
- Si la empresa tiene un ratio superior a 1 nos indica que la empresa tiene disponible y realizable a corto suficientes para cubrir sus vencimientos de deuda a corto plazo
4.- Ratio de Disponibilidad. Análisis de la Liquidez
El Ratio de Disponibilidad se define por:
| Ratio | Fórmula | Interpretación | Valores óptimos |
| R. Disponibilidad | Disponible /Pasivo Corriente | € de disponible por cada € de Deuda a corto plazo | Entre 0,3 y 0,6 |
En otras palabras, el ratio de disponibilidad ofrece información sobre cuántos euros tiene disponibles la empresa, por cada euro que adeuda en el corto plazo. Es la relación existente entre el dinero disponible en la empresa y sus deudas a corto plazo
- Si la empresa tiene un ratio inferior a 0,3 nos indica que la empresa tiene disponible menos de un 30% de sus vencimientos de deuda a corto plazo, por lo que existe alta probabilidad de incurrir en impagos de las obligaciones de pago.
- Si la empresa tiene un ratio superior a 0,6 nos indica que la empresa tiene disponible un 60% de sus deudas totales a corto plazo.
5.- Ratio de Solvencia. Análisis de la Solvencia y Endeudamiento
El Ratio de Solvencia se define por:
| Ratio | Fórmula | Interpretación | Valores óptimos |
| R. Solvencia | Activo/Pasivo | € de inversión por cada € de deuda | En torno a 1,50 |
El ratio de solvencia mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus deudas a largo plazo. En otras palabras, mide si la valoración de las inversiones de la empresa puede satisfacer, en el momento actual, la totalidad de sus deudas.
- Si el ratio de solvencia es de 2, quiere decir que la entidad tiene el doble de inversiones que de deuda, por lo que en principio no debe tener mayor problema a largo plazo para atender sus obligaciones de pago.
El valor óptimo que debe presentar este ratio es en torno 1,5 es decir por cada euro de deuda debe haber 1,5 euros de inversión.
Debemos analizar este ratio conjuntamente con otros ratios de Solvencia ya que el cálculo de uno solo de ellos nos puede dar un resultado sesgado, en función de las particularidades de la empresa.
6.- Ratio de Endeudamiento. Análisis de la Solvencia y Endeudamiento
El ratio de Endeudamiento se define por:
| Ratio | Fórmula | Interpretación | Valores óptimos |
| Ratio de Endeudamiento | Pasivo/Patrimonio Neto | € de deuda por cada € de recursos propios | Entre 0,40 y 0,60 |
El ratio de endeudamiento obtiene la proporción que existe entre la deudas totales de una empresa y sus recursos propios, de forma que podremos saber si el total de deudas de la entidad es el adecuado en función de los fondos propios de la empresa.
El ratio de endeudamiento indica cuantos euros de financiación ajena tiene la empresa por cada euro de financiación propia.
- Su valor óptimo esta entre el 0,40 y el 0,60, lo que dicho de otra forma sería, que lo saludable en una empresa es tener entre el 40% y el 60% de endeudamiento sobre el patrimonio neto de la empresa.
- Por encima de ese 0,6 (o 60%) supone estar excesivamente endeudados, mientras que estar por debajo de ese 0,40 (o 40%) supone un infraendeudamiento, que le hará perder rentabilidad en la empresa.
7.- Ratio de Consistencia. Análisis de la Solvencia y Endeudamiento
El ratio de Consistencia se define por:
| Ratio | Fórmula | Interpretación | Valores óptimos |
| Ratio de Consistencia | Activo No Corriente/Pasivo no corriente | € inversión a largo plazo € deudas a largo plazo | Mayor que 2 |
El ratio de Consistencia es la relación existente entre las inversiones a largo plazo y la deuda a largo plazo.
Su valor óptimo es superior a 2, y significa que las inversiones deben estar financiadas no más de la mitad por las deudas a largo plazo y al menos la mitad por los fondos propios de la empresa.
Dicho de otra forma, lo que indica el ratio es que al menos la mitad del importe de las inversiones a largo plazo deben ser financiadas con recursos propios, no debiendo financiar mas del 50 % con financiación ajena.
8.- Ratio de Estabilidad. Análisis de la Solvencia y Endeudamiento
El ratio de Estabilidad se define por:
| Ratio | Fórmula | Interpretación | Valores óptimos |
| Ratio de Estabilidad | Activo No Corriente/Financiación Básica | € inversión a largo plazo, € recursos propios y deudas a largo plazo | Menor que 1 |
Controla la inversión de la empresa y la adecuación de sus fuentes de financiación, y su valor óptimo es inferior a la unidad, y lo que nos viene a indicar es que las inversiones a largo plazo deben ser financiadas con recursos estables en el tiempo, ya que de financiarlos con deudas menos estables en el tiempo, es decir a corto plazo nos encontraríamos con que tenemos que hacer frente a un pago muy cuantioso, en un plazo muy breve.
- Cuando el ratio de estabilidad es muy bajo, o se aproxima a cero, nos indica un exceso de recursos ociosos, los cuales, de ser invertidos, mejorarían la rentabilidad económica y financiera de nuestra empresa
- Cuando el ratio de estabilidad sobrepasa la unidad, nos indica una inadecuada financiación de las inversiones, la cual, puede comprometer la estabilidad de la empresa.
Al igual que todos los ratios, este valor no es inamovible para todas las empresas, por lo que puede ser perfectamente sostenible por encima de uno cuando se trata de empresas con una financiación a corto plazo muy alta y que se obtiene de una forma muy recurrente, como puede ser el caso de empresas de distribución, las cuales sus ventas las cobran al contado, y a sus proveedores les imponen unos altos plaxos de pago.
9.- Rentabilidad Económica. Análisis de Rentabilidad
La rentabilidad económica (ROI) mide la capacidad que tiene el valor del total de inversiones de la empresa de generar beneficio, es decir, la rentabilidad de las inversiones realizadas. Relaciona el beneficio generado con la inversión realizada.
ROI = Beneficios / Activos medios
Este ratio mide la capacidad para generar valor, relacionando la cifra de beneficios con el tamaño de la empresa.
Comparando el ROI de varios años se puede medir si el tamaño creciente de una empresa va acompañado del mantenimiento o aumentos de la rentabilidad o si, por el contrario, este crecimiento está implicando un progresivo deterioro en sus niveles de rentabilidad.
10.- Rentabilidad Financiera. Análisis de Rentabilidad
La rentabilidad financiera (ROE) mide la capacidad que tienen los fondos propios de la empresa para generar beneficios, es decir, la rentabilidad de los accionistas. Relaciona el beneficio económico con los fondos propios de la empresa. Su cálculo se determina por:
ROE = Beneficio neto después de impuestos / Fondos propios
Comparando el ROE de varios años se puede medir si un mayor grado de endeudamiento en la empresa va acompañado del mantenimiento o aumentos de la rentabilidad para el accionista, o si, por el contrario, este crecimiento está implicando un progresivo deterioro en sus niveles de rentabilidad.
Elaboración de cuadro de mandos
Todos los indicadores se deben recoger en un cuadro de mandos que nos permita observar en uno o varios paneles la evolución y marcha general de la empresa.
Lo ideal es que este cuadro de mando agregue la información de forma automática, y que este permanentemente actualizado. Se trata de tener una herramienta que facilite tomar decisiones identificando rápidamente los cambios positivos o negativos que afecten al negocio
La llegada de la digitalización y las herramientas de inteligencia de negocio permite que estas herramientas, pensadas inicialmente para grandes empresas, estén al alcance de pymes y emprendedores.
Con Dinamiza Empresas puedes externalizar total o parcialmente las funciones propias de la dirección financiera, permitiéndote en tu negocio, una Dirección Financiera profesional, a un coste asumible.